震蕩是2022年A股的主要風(fēng)格，“高質(zhì)量”則是公募基金行業(yè)的發(fā)展主線；公募基金行業(yè)在波折中堅(jiān)守，在震蕩中走出一條蓬勃發(fā)展之路。這一年，公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展正當(dāng)時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老投資邁入Y時(shí)代，用持續(xù)不斷的創(chuàng)新收獲“萬基”時(shí)刻，也在整體市場(chǎng)波折中，不斷反思，持續(xù)陪伴。

　　● 本報(bào)記者 楊皖玉 見習(xí)記者 張一雪

　　高質(zhì)量發(fā)展新格局顯現(xiàn)

　　2022年，公募基金行業(yè)在風(fēng)云變幻中彰顯韌性，以“穩(wěn)”字當(dāng)頭砥礪前行，高質(zhì)量發(fā)展新格局顯現(xiàn)。

　　1月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定(征求意見稿)》，明確重要貨幣市場(chǎng)基金的附加監(jiān)管要求及風(fēng)險(xiǎn)防控和監(jiān)督管理機(jī)制。2月，證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)董監(jiān)高及從業(yè)人員管理辦法發(fā)布，調(diào)整和優(yōu)化了證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)人員管理規(guī)則。

　　4月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，積極推動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展，加快構(gòu)建行業(yè)新發(fā)展格局，公募基金高質(zhì)量發(fā)展方向明確。公募基金行業(yè)再度揚(yáng)帆，高質(zhì)量發(fā)展提速，行業(yè)系列變革次第落子。

　　5月，公募基金管理人新規(guī)出爐，證監(jiān)會(huì)修訂《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》，完善了針對(duì)公募基金管理人“準(zhǔn)入-內(nèi)控-經(jīng)營(yíng)-治理-退出-監(jiān)管”的全鏈條監(jiān)管要求，突出放管結(jié)合，推動(dòng)構(gòu)建多元開放、競(jìng)爭(zhēng)充分、優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的行業(yè)生態(tài)，高質(zhì)量發(fā)展意見中提到的十幾項(xiàng)具體事項(xiàng)悉數(shù)落實(shí)。

　　6月，中基協(xié)發(fā)布《基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理指引》，公募基金行業(yè)薪酬體系改革正式落地，對(duì)公募基金公司的薪酬結(jié)構(gòu)、薪酬支付、績(jī)效考核、薪酬內(nèi)控管理等方面提出具體要求。《基金管理公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引(試行)》發(fā)布，要求基金公司將聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系等。

　　迎來個(gè)人養(yǎng)老投資Y時(shí)代

　　2022年，個(gè)人養(yǎng)老金政策密集出臺(tái)，個(gè)人養(yǎng)老金制度正式落地。

　　11月4日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)正式落地施行。

　　基金公司摩拳擦掌，從系統(tǒng)、人員、產(chǎn)品、投教等方面開足馬力，加速布局養(yǎng)老業(yè)務(wù)，搶占“萬億級(jí)”藍(lán)海。

　　11月18日，證監(jiān)會(huì)公布最新個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄，共40家基金公司旗下129只養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品納入配置，均為個(gè)人養(yǎng)老金投資增設(shè)的專屬Y類基金份額。11月28日，個(gè)人養(yǎng)老金基金正式開售，公募基金行業(yè)迎來“第三支柱”個(gè)人養(yǎng)老金投資Y時(shí)代。

　　創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)推出

　　2022年，公募基金規(guī)模和數(shù)量再次創(chuàng)新高，公募基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)了歷史突破。

　　中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，公募基金產(chǎn)品數(shù)量突破一萬只；截至8月底，154家基金管理人的管理規(guī)模一度達(dá)到27.29萬億元。

　　行業(yè)欣欣向榮，離不開創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)。2022年，公募基金行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出，如硬科技ETF、增強(qiáng)策略ETF、北證50成份指基等，不僅進(jìn)一步完善了國(guó)內(nèi)金融產(chǎn)品的圖譜，而且為投資者資產(chǎn)配置提供了更為豐富的工具。

　　萬億ETF市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，今年以來，共有108只ETF“上新”，涌現(xiàn)出一批細(xì)分創(chuàng)新產(chǎn)品。7月，由8家基金公司推出的首批中證環(huán)交所碳中和ETF集中發(fā)行認(rèn)購(gòu)，為市場(chǎng)提供了創(chuàng)新型投資標(biāo)的，受到市場(chǎng)熱捧。9月，科創(chuàng)板芯片ETF、科創(chuàng)板新材料ETF、機(jī)床ETF等多只“硬科技ETF”密集發(fā)行，“硬科技”投資再添“利器”。11月，首批北交所指數(shù)基金面市，將吸引更多增量資金流入，進(jìn)一步助力金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　此外，互聯(lián)互通又有新進(jìn)展，南方東英與南方基金合作，平安基金與新加坡大華資管合作，在深交所和新交所分別推出中新ETF互掛產(chǎn)品，為中國(guó)和新加坡的投資者提供更多元化的投資選擇。

　　“爆款”換新顏 固收迎挑戰(zhàn)

　　在2022年震蕩市之下，公募REITs、同業(yè)存單指數(shù)基金等公募創(chuàng)新型產(chǎn)品市場(chǎng)熱度持續(xù)升溫，而“固收+”、債券型基金等“穩(wěn)健類”產(chǎn)品面臨挑戰(zhàn)不斷。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月26日，今年以來共發(fā)行13只REITs產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模達(dá)419.48億元，總市值約為420.46億元。今年5月，滬深交易所發(fā)布REITs擴(kuò)募指引，公募REITs擴(kuò)募快速向前推進(jìn)。同時(shí)，多只公募REITs網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超百倍，從詢價(jià)結(jié)果來看，投資者熱情高漲。

　　此外，同業(yè)存單產(chǎn)品逆市受熱捧，僅今年二季度，就有24只同業(yè)存單指數(shù)基金成立，同業(yè)存單指數(shù)基金迎來大幅擴(kuò)容，首批同業(yè)存單指數(shù)基金也頻頻暫停申購(gòu)、限購(gòu)。截至12月26日，全市場(chǎng)共有46只同業(yè)存單指數(shù)基金，基金規(guī)模合計(jì)2363.59億元。

　　作為凈值化轉(zhuǎn)型元年，2022年，銀行理財(cái)收益率波動(dòng)成為常態(tài)，過去以穩(wěn)健著稱的“固收+”策略，今年以來備受考驗(yàn)。尤其是上半年，大部分“固收+”基金產(chǎn)品出現(xiàn)大幅回撤，個(gè)別產(chǎn)品的最大回撤幅度甚至超過20%。在凈值表現(xiàn)不佳，投資者投資體驗(yàn)感下降的情況下，“固收+”基金更加趨于保守，權(quán)益持倉普遍下降。

　　臨近年末，債券市場(chǎng)經(jīng)歷了三年以來的最大震蕩。債市波動(dòng)推動(dòng)包括銀行理財(cái)、債券基金在內(nèi)的固定收益類產(chǎn)品凈值出現(xiàn)一定回撤，而習(xí)慣于剛性兌付的低風(fēng)險(xiǎn)投資者，在凈值跌破面值的過程中，出現(xiàn)一定的贖回壓力和市場(chǎng)負(fù)反饋，并導(dǎo)致“羊群效應(yīng)”的蔓延。

　　道歉與陪伴

　　在多重海內(nèi)外因素的影響下，2022年市場(chǎng)行情“一波三折”，幾度探底。過去兩年受市場(chǎng)追捧的行業(yè)掉頭向下，面對(duì)基金凈值的大幅回落，越來越多的基金經(jīng)理通過報(bào)告、公開信、線上交流的方式表達(dá)“反思”和“歉意”。與此同時(shí)，公募基金頻頻出手自購(gòu)，行業(yè)自購(gòu)規(guī)模創(chuàng)下歷史紀(jì)錄；基金投顧迎來發(fā)展三周年，“三分投七分顧”逐漸成為行業(yè)發(fā)展共識(shí)。

　　2022年，市場(chǎng)向均衡風(fēng)格加速演繹。過去兩年深受投資者追捧的“賽道型基金經(jīng)理”的產(chǎn)品凈值大跌。在這一背景下，公募基金自掏腰包，拿出了史上最多的真金白銀“自購(gòu)”，與基民“共進(jìn)退”。截至12月25日，Choice數(shù)據(jù)顯示，2022年基金公司自購(gòu)金額超過70億元，創(chuàng)下歷史新高。

　　2022年，公募基金投資顧問試點(diǎn)已滿三年，截至12月26日，基金投顧持牌機(jī)構(gòu)突破60家，我國(guó)公募基金投顧業(yè)務(wù)正步入有序發(fā)展的軌道。在近兩年市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，投資者教育被基金公司放在越來越重要的位置。投顧投教一體化，兼具“投”的專業(yè)性和“顧”的陪伴性，成為基金公司新的發(fā)展方向之一。