楊燁 康曦

　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格在2022年底驟然降溫。自2022年10月硅片價格先于上游硅料環(huán)節(jié)出現(xiàn)大跌，價格戰(zhàn)全面開打，降價潮迅速向下游電池環(huán)節(jié)蔓延。中國證券報記者近日一線走訪調(diào)研多家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)后了解到，由于供應(yīng)端新增產(chǎn)能持續(xù)釋放及季節(jié)性終端需求銳減，上下游的心理拉鋸戰(zhàn)變得愈加敏感，“買漲不買跌”的觀望情緒濃重。產(chǎn)業(yè)鏈價格仍未見底，短期內(nèi)跌勢還將持續(xù)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，降價會成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈2023年的關(guān)鍵詞，硅料價格會回歸到8萬元至12萬元/噸的正常區(qū)間。隨著組件產(chǎn)品價格下降，此前受低收益率壓制的地面電站裝機(jī)或迎來復(fù)蘇，2023年光伏裝機(jī)規(guī)模有望提升。

　　大幅減產(chǎn)

　　“實(shí)際成交價格會比官方數(shù)據(jù)更低，現(xiàn)在市場價格混亂，觀望情緒很濃，上下游正處于博弈階段?！币晃还夥a(chǎn)業(yè)鏈公司的采購負(fù)責(zé)人告訴記者。

　　盡管業(yè)內(nèi)對產(chǎn)業(yè)鏈降價大趨勢已有共識，自2022年11月以來硅片降價促銷的氛圍也日益濃厚，但不少業(yè)內(nèi)人士還是對目前降價潮引發(fā)的連鎖反應(yīng)感到驚訝。記者從多家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)處獲悉，一方面下游對于原材料降價持觀望態(tài)度，因此在下行市場中采購積極性不高；另一方面，按目前原材料和硅片降價速率來看，拉晶環(huán)節(jié)利潤基本無法覆蓋硅料成本，多數(shù)企業(yè)面臨單瓦凈利潤虧損的風(fēng)險。

　　“因此，產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)開始大幅降低開工率，近期好多一體化頭部企業(yè)開工率維持在70%-80%，其余企業(yè)開工率下降至55%-70%。盡管目前電池環(huán)節(jié)仍有部分利潤，但頭部企業(yè)開工率也降至70%-80%?！眹鴥?nèi)某大型企業(yè)生產(chǎn)負(fù)責(zé)人對記者坦言。

　　據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會(簡稱“硅業(yè)分會”)統(tǒng)計，2022年12月國內(nèi)硅片產(chǎn)量減少至27.5GW，環(huán)比下降23.8%，減少量主要來源于一線企業(yè)降低開工率。其中，單晶硅片產(chǎn)量為26.7GW，環(huán)比下降24.4%，多晶硅片產(chǎn)量維持在0.8GW，環(huán)比持平。

　　值得關(guān)注的是，目前全產(chǎn)業(yè)鏈價格繼續(xù)“跳水”。1月5日，硅業(yè)分會最新數(shù)據(jù)顯示，硅片價格繼續(xù)下跌。M6單晶硅片(166mm/155μm)價格區(qū)間在3.2元/片-3.55元/片，成交均價降至3.5元/片，周環(huán)比跌幅為20.5%；M10單晶硅片(182mm/150μm)價格區(qū)間在3.6元/片-3.8元/片，成交均價降至3.74元/片，周環(huán)比跌幅為17.4%；G12單晶硅片(210mm/150μm)價格區(qū)間在4.75元/片-5元/片，成交均價降至4.9元/片，周環(huán)比跌幅為25.3%。電池端，主流電池片報價在0.8元/W-0.85元/W，環(huán)比下跌26%。

　　一直堅挺的硅料價格也步入下降通道。PV InfoLink發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，多晶硅致密料現(xiàn)貨均價為190元/KG，最低價格為160元/KG。

　　組件價格也在下降。PV InfoLink數(shù)據(jù)顯示，182mm、210mm單晶PERC組件現(xiàn)貨均價為1.83元/W，較前一周報價下降3.4%。

　　劇烈的降價調(diào)整引發(fā)不少業(yè)內(nèi)人士對行業(yè)洗牌的擔(dān)憂。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會不完全統(tǒng)計，2021年初至2022年11月，我國光伏規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目超480個。

　　供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)

　　供過于求是本輪光伏全產(chǎn)業(yè)鏈降價的主因。北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅告訴記者：“受圣誕節(jié)的影響，目前是海外光伏裝機(jī)的淡季，加上國內(nèi)市場裝機(jī)需求沒有上量，大大降低了對于組件產(chǎn)品的需求。組件產(chǎn)品的上游是電池，層層傳導(dǎo)，導(dǎo)致硅料、硅片的供求關(guān)系也發(fā)生了較大變化?！?/p>

　　在不少業(yè)內(nèi)人士看來，過去五六年時間里，硅片是整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈超額收益最高的環(huán)節(jié)，由此吸引了一大批跨界玩家涌入并急劇擴(kuò)產(chǎn)，這也導(dǎo)致在這波產(chǎn)業(yè)鏈的降價中，硅片價格降幅最大?！肮杵漠a(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于硅料產(chǎn)能，甚至超過硅料產(chǎn)能的一倍，硅片廠家為了保持出貨，就需要犧牲一部分利潤。同時，硅片向薄片化發(fā)展是大勢所趨，原有的普通硅片產(chǎn)能很可能就會過剩，產(chǎn)能過剩面臨的就是價格擠壓，所以硅片價格跌幅最大?！逼詈＋|說。

　　上游硅料環(huán)節(jié)的博弈程度也日趨激烈。記者了解到，硅料環(huán)節(jié)正在經(jīng)受用料需求急速萎縮的市場變化，而且隨著前期訂單陸續(xù)完成履約和交付，部分硅料企業(yè)已經(jīng)開始面臨缺乏新訂單的境遇。此外，硅料環(huán)節(jié)的異常庫存也開始提升。

　　“硅料市場目前也處于供大于求狀態(tài)，龍頭廠家價格堅挺，因?yàn)樗麄兣c下游企業(yè)之間存在緊密合作。同時，很多大廠已經(jīng)簽訂了長期訂單，相對于中小硅料企業(yè)來說壓力較小。而中小硅料企業(yè)為了搶占市場，就會優(yōu)先降價，硅料價格下降已是大勢所趨。”一位業(yè)內(nèi)人士對記者說。

　　產(chǎn)業(yè)鏈價值邏輯重構(gòu)

　　2023年降價將是光伏產(chǎn)業(yè)鏈的主旋律。不少業(yè)內(nèi)人士表示，2023年光伏裝機(jī)體量會繼續(xù)增加，但由于后端電池、組件環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)速度慢于前端硅料、硅片環(huán)節(jié)，前端產(chǎn)能會處于過剩狀態(tài)。這種情況下，降價是大勢所趨。

　　“從硅料、硅片到電池片再到組件，2023年會持續(xù)降價。硅料價格會回歸到正常狀態(tài)，之前30萬元/噸是暴利，未來會回歸到8萬元至12萬元/噸的正常區(qū)間?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說。

　　雖然正在經(jīng)歷價格震蕩，但多家券商均對光伏行業(yè)的中長期前景表示看好。中信證券分析研判，2023年我國光伏新增裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到1.4億千瓦。特別是隨著2023年起硅料等環(huán)節(jié)新產(chǎn)能釋放，成本逐步回落，此前受低收益率壓制的地面電站裝機(jī)或迎復(fù)蘇，裝機(jī)比例有望回升，預(yù)計地面電站同比增速有望達(dá)80%，而分布式同樣有望維持近40%的增速。

　　值得關(guān)注的是，隨著此輪上游硅料、硅片環(huán)節(jié)價格調(diào)整向下傳導(dǎo)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)利潤有望增厚。隆眾資訊光伏行業(yè)分析師方文正表示，光伏產(chǎn)業(yè)鏈處于價格博弈階段，利潤將進(jìn)行重新劃分以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈平衡。在他看來，當(dāng)前上游硅料環(huán)節(jié)作為利潤大頭的格局暫時不會改變，但其他環(huán)節(jié)利潤或?qū)a(chǎn)生變化。