今年以來，多地加速推進(jìn)融資平臺轉(zhuǎn)型，目前已有超過190家地方國企宣告“隱退”。今年4月，中央政治局會議提出，加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，嚴(yán)控新增隱性債務(wù)。7月，中央政治局會議再次強(qiáng)調(diào)，要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定實(shí)施一攬子化債方案。不難看出，當(dāng)前地方政府清理規(guī)范融資平臺、剝離政府融資職能的行為，正是落實(shí)黨中央一攬子化債方案，嚴(yán)控新增隱性債務(wù)、有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的題中應(yīng)有之義和關(guān)鍵舉措。就時(shí)下而言，做好地方政府融資平臺市場化轉(zhuǎn)型工作，應(yīng)從多個(gè)維度入手。

　　嚴(yán)禁融資平臺“變相”新增。地方政府應(yīng)從“管人、管事、管資產(chǎn)”全過程參與融資平臺經(jīng)營，向以“管資本”為主的監(jiān)管職能轉(zhuǎn)變。要對融資平臺進(jìn)行全面業(yè)務(wù)梳理、資產(chǎn)核查和債務(wù)甄別，嚴(yán)禁融資平臺與地方政府信用掛鉤，不得變相將辦公樓、學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)、儲備土地作為資本注入融資平臺，不得承諾將儲備土地預(yù)期出讓收入作為融資平臺公司償債資金來源，進(jìn)一步打破政府兜底預(yù)期，有效防范一些地方國有企業(yè)和事業(yè)單位“平臺化”的新傾向。

　　用好融資平臺監(jiān)測機(jī)制。依托隱性債務(wù)監(jiān)測平臺，結(jié)合金融、審計(jì)等部門掌握的融資平臺變動(dòng)情況，探索建立融資平臺動(dòng)態(tài)監(jiān)測機(jī)制，優(yōu)化融資平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評價(jià)體系和信用評級體系。完善地方政府資產(chǎn)負(fù)債表，加大融資平臺融資信息披露及公開力度，用好常態(tài)化融資平臺金融債務(wù)監(jiān)測機(jī)制，加強(qiáng)對平臺股權(quán)投資、資金出借擔(dān)保等重大事項(xiàng)的全過程監(jiān)督，推動(dòng)舉債與償債能力相匹配的地方政府投融資體制改革。

　　明確融資平臺轉(zhuǎn)型定位。地方政府要積極調(diào)整融資平臺戰(zhàn)略定位，逐步整合并將區(qū)域內(nèi)商業(yè)設(shè)施、地產(chǎn)資源、康養(yǎng)醫(yī)療、文化旅游等具有經(jīng)營性現(xiàn)金流的資源資產(chǎn)或特許經(jīng)營權(quán)依法合規(guī)注入融資平臺，逐步推動(dòng)其向“城市運(yùn)營”“國有資本投資運(yùn)營”公司轉(zhuǎn)型。同時(shí)，結(jié)合地方發(fā)展戰(zhàn)略和國有經(jīng)濟(jì)布局，以資本為授權(quán)紐帶，創(chuàng)新國有資本市場化運(yùn)作，既以控股形式引領(lǐng)國有資本投向重點(diǎn)行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢企業(yè)，又通過股權(quán)運(yùn)作、基金投資、培育孵化等方式做好財(cái)務(wù)性持股，提高國有資本運(yùn)行效率和資本回報(bào)。

　　分類推進(jìn)融資平臺轉(zhuǎn)型。按照統(tǒng)籌規(guī)劃、分類轉(zhuǎn)型的思路，推進(jìn)融資平臺轉(zhuǎn)型一批、盤活一批、重組一批、注銷一批。對資源和市場稟賦具有明顯優(yōu)勢、資質(zhì)較好的融資平臺，可直接剝離其政府融資職能；對資源或市場稟賦具有一定比較優(yōu)勢的融資平臺，堅(jiān)持引資產(chǎn)與引智引才并重，著力盤活和導(dǎo)入各類存量資源資產(chǎn)，并以混改、共設(shè)城市發(fā)展基金等形式撬動(dòng)社會資本，在逐步提高平臺經(jīng)營性現(xiàn)金流后實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型；對主要承擔(dān)政府融資和公益性項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營職能的融資平臺，先通過兼并重組等方式整合歸并同類業(yè)務(wù)平臺，后圍繞主營業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸、擴(kuò)展，繼而轉(zhuǎn)型為基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)、文化旅游等領(lǐng)域?qū)嵭惺袌龌\(yùn)作的國企；對只承擔(dān)政府融資項(xiàng)目且主要依靠財(cái)政資產(chǎn)償還債務(wù)的“空殼類”融資平臺，按法定程序堅(jiān)決出清或破產(chǎn)、清算。

　　逐步化解融資平臺債務(wù)。融資平臺應(yīng)高度重視信用評級提升，結(jié)合區(qū)域規(guī)劃、資源稟賦和戰(zhàn)略定位，統(tǒng)籌基礎(chǔ)設(shè)施存量和增量，穩(wěn)步推進(jìn)存量資產(chǎn)證券化（ABS）、引入權(quán)益型不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs），并適情運(yùn)用政府和社會資本合作（PPP）模式，大力優(yōu)化投融資項(xiàng)目，盤活各類資源資產(chǎn)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，增強(qiáng)平臺自身的資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流收入、利潤來源和承債能力，合法合規(guī)實(shí)現(xiàn)市場化化債。同時(shí)，融資平臺應(yīng)把握好當(dāng)前中央關(guān)于金融支持地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解政策的“窗口期”，用好債務(wù)展期、續(xù)本降息、債務(wù)重組等方式，全力降低有息債務(wù)成本、拉長債務(wù)還款期限，確保自身經(jīng)營性現(xiàn)金流充足。

　?。ū疚膩碓矗航?jīng)濟(jì)日報(bào) 作者系中國政法大學(xué)財(cái)稅法研究中心副主任、研究員 李 輝）